如果说通胀压力已经成为部分产业链中下游的上市公司挥之不去的梦靥,那么对于那些垄断行业的上市公司来说却是极大的利好,东阿阿胶就是最好的例子。昨日下午东阿阿胶发布公告称,决定自2011年1月7日阿胶块产品出厂价上调幅度不超过60%,这也就意味着,本次提价后,东阿阿胶块每公斤出厂价将不高于954元,直冲千元大关。

紧箍咒一松立即调价

依照政府相关部门规定,2010年12月31日起,阿胶块将不在政府定价范围,企业可以自主定价,消除了东阿阿胶提价的政策障碍。在政府定价的紧箍咒解除后,提价立刻成为东阿阿胶近期的关键词。

公告显示,阿胶块产品出厂价自2011年1月7日上调幅度不超过60%.按照公司阿胶块上次提价后出厂价每公斤596元估算,本次提价后,东阿阿胶块每公斤出厂价将不高于954元,离千元关口仅一步之遥。

对于提价原因,东阿阿胶解释称,由于农业机械化城市化快速发展,通货膨胀预期下养殖成本大幅增加,国内毛驴的存栏量逐年下降,阿胶的主要原料驴皮资源日趋紧张,收购价格不断上涨。公司表示,将进一步加大毛驴养殖业的发展,涵养上游,保证原料供应,努力降低成本。

1年内5次提价1.5倍

在过去的一年时间里,提价几乎已经成为东阿阿胶的关键词,自去年1月开始,东阿阿胶已经5次上调阿胶块产品价格。

去年1月16日,阿胶块出厂价调高10%;相隔不到两周的1月28日,阿胶块出厂价再次上涨20%,从每公斤432元上涨至516元;5月25日东阿阿胶又将阿胶块出厂价上调5%至542元/公斤;10月11日公司再次公告,阿胶块产品出厂价从10月9日起上调10%.算上这次提价,东阿阿胶1年内的5次提价,就已经将阿胶块出厂价调高了143.94%.

除了阿胶块产品出厂价上调外,申银万国还预计,该公司阿胶浆出厂价也有上调空间。目前阿胶浆最高零售价35元,出厂价27.5元,有31%的差价。

东阿阿胶目前尚未公布2010年业绩预报,公司前三季度净利润为42000.86万元,同比大增73.63%.分析人士认为,阿胶业务是东阿阿胶业绩增长的最大推动力。不过,公司此次公告却表示,由于阿胶块产品主要原料收购价格变化难以预测,毛驴养殖业的发展见效较慢,且市场费用等投入将逐渐加大,“阿胶块产品出厂价调整对公司2011年业绩产生影响无法预计”。

机构纷纷调高评级

虽然东阿阿胶“谦虚”地表示,提价似乎对其业绩不会产生重大影响。但券商等机构显然并不这么认为,具备较强提价预期的东阿阿胶在各大券商报告中备受推崇。

申银万国在今日发布的一份调研报告中预计,阿胶块出厂价至2015年或可达每公斤零售价1500-2000元。申银万国2007年其曾预测2010年左右阿胶块每公斤零售价将达到1000元,“从目前趋势看,这一价格应该很快能突破。”

招商证券医药行业分析师李珊珊也表示,东阿阿胶2011年仍将继续提价,且幅度可能将远超市场预期,而提价幅度超预期带来的是业绩的超预期。因此她坚定认为,2011年东阿阿胶仍具备巨大的投资价值,并将东阿阿胶的12个月目标价从50元上调为80元。

中投证券也是力挺东阿阿胶的券商之一,分析师周锐认为,公司具有垄断资源优势,强大的渠道掌控力,积极推动阿胶产业链一体化,预计2010年,2011年和2012年EPS分别为0.96元,1.31元和1.77元,维持6-12月目标价65.50元。

新年伊始,东阿阿胶在强烈的提价预期下,两个交易日已经累计上涨9%,以昨日收盘价55.7元来看,距离招商证券给予的80元目标价还有43.63%的上涨空间,距中投证券的目标价也有17.59%的差距。