三大因素导致暴跌 医药消费或跌出建仓良机

发布日期: 2011-01-18 | | 【关闭窗口】

沪指暴跌近百点险失2700,深成指雪崩560点跌破12000点,沪深两市1842只个股翻绿,近50只个股惨遭跌停……这就是昨日股市上演的“黑色星期一”。

在分析人士看来,央行再次调高准备金率带来的流动性紧缩,以及12月数据即将公布引发的调控猜测,让原本已经处于弱市的股市恐慌情绪蔓延,再加上中小盘个股涨幅过大累积的结构性泡沫在弱市中被放大,令股市雪上加霜。

基于宏观政策的不确定性,分析人士认为春节前市场将继续维持弱市振荡。不过,今年“重个股,轻指数”的投资理念也再度得到验证,虽然股指短期难以走牛,但医药、消费板块部分个股估值已回落至较低水平,春节前的深跌或已让此类个股跌出建仓良机。

沪综指盘中失守2700点

2011年的第二个黑色星期一再度上演,而此次股市惨烈状况更甚于上周。昨日早盘沪深两市在大幅跳空低开后振荡下行,临近11点,所有板块集体跳水,跌停个股不断增加,市场恐慌气氛开始蔓延。午后大盘进一步下挫,沪综指跌破前期低点2721点并一度跌破2700点整数关口。尾盘随着抄底资金的介入,股指略微上翘,但仍然跌3.03%收于2706.66,下跌近百点;深成指跌破12000点整数关口,跌4.55%收于11734.6,沪深指数双双创下自去年10月份以来的新低。同时,沪深两市合计成交1843亿元,呈现出典型的放量破位下跌走势。

从盘面上看,个股一片惨绿,再次出现大面积跌停现象。沪深两市仅124只个股上涨,1842只个股翻绿,含ST股在内,共计有48只个股惨遭跌停,58只个股深跌9%以上。

多个前期涨幅居前的强势板块遭受重挫,航天军工、地产、农林牧渔、机械、医药等板块成为下跌重灾区,位居跌幅榜前列。其中,由于提高存款准备金率对房地产板块构成较大利空,地产板块遭遇沉重抛压成为杀跌先锋,地产指数重挫6.11%,世茂股份(600823)、荣盛发展(002146)、中弘地产(000979)、西藏城投(600773)等个股纷纷“躺”平在跌停板上,招保万金四大地产龙头中,保利地产(600048)和金地集团(600383)跌幅均在8%以上,表现最好的万科A也深跌近7%;航空航天跌势也极为惨重,航天军工指数跌幅达5.85%,板块49只个股仅两只微升,逾六成个股跌幅逾5%,航天长峰(600855)、天兴仪表(000710)、四创电子(600990)、洪都航空(600316)和航天信息(600271)等跌幅均超过8%;此外,农林牧渔、机械、医药等板块也进入深度调整,行业指数跌幅均在5%左右。

值得一提的是,由于保险、银行、券商等金融类板块出现破位下跌,对市场人气打击较大;而石化双雄却成为资金避风港,跌幅远小于大盘,中国石油仅下跌0.18%,中国石化跌幅为2.33%.

多数分析人士悲观看后市

在上个星期一的暴跌之后沪综指连拉3条小阳线,那么,此次黑色星期一到底意味着杀跌已经接近尾声,还是后市仍将继续探底?从分析人士态度来看,弱市振荡的悲观情绪已然占据上风。

广发证券(000776)认为,本次调整看似是对央行上调存款准备金率而形成的资金紧缺担忧,实则是对紧缩政策及经济结构调整下企业增速减缓甚至下降的提前反映,也是证券市场对实体经济的提前反应,本次调整仍属于自2009年8月6日3478点以来调整的延续,在超过一年的主题投资炒作之后对业绩透支、高PE发行及小盘股溢价等泡沫的挤压,在三大泡沫仍然高企的情况下,昨日的调整不过是“小熊方露尖尖角”。

国金证券(600109)分析师杨华博表示,从技术面看,沪综指重心下移,表明本周前半阶段仍有探底寻求支撑的要求。他建议投资者暂时以轻仓观望为主,耐心等待市场启稳。

不过,也有少数券商分析师态度乐观。华讯投资认为,近期人民币的快速升值将在一定程度上舒缓通胀压力,再加上临近年末,加息等强力政策出台的可能性并不大,市场有过度反应之嫌。在外围市场一片大好的情况下,A股如此非理性下跌与我国经济平稳快速发展背道而驰。因此,昨日的暴跌应是主力的刻意打压,目的是吸纳散户更多的廉价筹码,这意味着大盘中期见底的概率极大,短期反弹将一触即发,建议投资者不要把股票割在地板上。

暴跌原因

三大因素导致暴跌

1.从消息面看,央行再次调高准备金率向市场传递了抑制通胀的决心,流动性中期收紧已经确定,这是造成大跌的首要原因。广州证券策略分析师宋豹在接受记者采访时表示,本来月底可用资金就已经比较少,而上调准备金率冻结3500亿元资金,将使流动性雪上加霜。实际上,自去年11月9日央行宣布上调存款准备金率以来,A股就陷入了胶着,从3186点跌落至今,不但没能再度攀上3000点,2700点和2800点还多次“失守”,这与流动性收紧有着很大关系。

2.12月数据即将于本周公布,由此引发的调控猜测,也让市场恐慌情绪加剧。去年11月的CPI涨幅扩大到5.1%,超过市场预期,随之而来的是一次25个基点的加息和存款准备金率50个基点的上调。因此去年12月的CPI数据、四季度经济增长数据,以及其他经济活动数据都将被密切关注。目前市场对于12月经济数据的预测大多比较悲观,由于此次上调准备金率的时点恰好是国家统计局公布经济数据的时间,有观点认为,这或意味着12月的CPI不容乐观。特别是韩国加息的消息公布,加之世界银行发布的《2011年全球经济展望报告》中提到中国通胀压力仍在上升,使得“未见数据先加息”的恐慌情绪再度加重;而在GDP方面,通胀引发的经济增速矛盾依然较明显。未来宏观政策如何平衡抑制通胀与保障增长之间的矛盾仍是难题。广发证券策略分析师李太勇对记者表示,如果相关数据再次高于预期,很可能进一步触动新的货币紧缩和行政调控措施。此外,有消息称今年第一周银行新增信贷已近5000亿元,信贷增速偏快的迹象,也或招致政策打压的风险。

3.除了来自外部的压力,股市内部存在的问题也不容忽视。李太勇认为,小盘股自去年以来涨幅过大已经透支了未来的业绩,市场存在结构性泡沫。“随着IPO暴露的问题越来越多,投资者对于小盘股也越来越失望,对于未来存在造假、业绩变脸等负面事件的概率预期也越来越大”,在李太勇看来,这些问题在弱市中被放大,使小盘股存在较大的回调压力。

投资指南

医药消费或跌出建仓良机

今年“重个股,轻指数”的投资理念再度得到验证,多位分析人士认为,虽然股指短期难以走牛,但部分个股仍然存在建仓良机。

首先,医药板块出现“跌”出来的机会。宋豹认为,从业绩上看,医药板块已经先于指数出现调整,部分个股自去年10月以来跌幅已在30%左右;从业绩上看,2010年医药板块整体业绩表现良好,主营业务利润率保持在30%以上增速。同时随着通胀再度上行,这部分个股存在较强的防御性。不过,医药板块个股之间优劣分化较大,基于国内医药企业数量众多、发展不平衡、行业并购加速等原因,医药股投资难度相对较大。宋豹表示,投资者可重点关注三类公司,一是成长性强、有独家秘方、科研能力强的企业,二是符合“十二五”规划大方向、有新兴产业政策支撑的生物制药公司,三是存在资产整合预期的公司。

其次,具备传统防御性的消费板块。申银万国表示,食品饮料行业投资策略的核心是努力寻找基本面有望超预期的品种,在市场极度恐慌被错杀时应该主动出击。目前部分食品饮料公司的估值已回落至较低水平,中长线看好洋河股份(002304)、贵州茅台(600519)、五粮液(000858)、泸州老窖(000568)、伊利股份(600887)、双汇发展(000895)、山西汾酒(600809)、张裕A等。而宋豹则认为,有些中西部品种以及受益春节的商业股可以重点关注,至于酒类个股等到三四月时出现回调再介入更好。

第三,新兴产业经过回调之后,那些真正具备业绩支撑的个股具备较高的投资价值,仍将是未来一段时期的投资主线。华夏优增基金经理巩怀志认为,新兴产业具有鲜明时代特征的、代表新经济(310358,基金吧)发展方向的成长型公司,是机会较大的投资领域。像高铁、水利水电、核电、海洋工程、节能环保装备、新能源汽车、电子科技、下一代通信网络、新材料等许多行业都是未来将大力发展的领域,在GDP中的占比会逐步提升。这其中有一些未来市场空间巨大、目前投资者关注度不够高、估值安全边际较高的公司,如果管理层保持稳定、表现优秀,存在极大的投资价值。


来源:信息时报

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